Официальный сайт Сбербанка России. Отчетность за год сбербанк

Официальный сайт Сбербанка России. Отчетность за год сбербанк

Официальный сайт Сбербанка России

Сбербанк показал чистую прибыль за 2 квартал 2020 года в размере 250,3 млрд. руб. в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО)

31 июля 2020 года, Москва – Сбербанк (далее – «Группа») опубликовал промежуточную сокращенную консолидированную финансовую отчетность в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) (далее – «отчетность») за 6 месяцев 2020 года и по состоянию на 30 июня 2020 года, содержащую отчет компании АО «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит» о результатах обзорной проверки. Вся представленная информация не включает показатели Денизбанка, если не указано иное.

Александр Морозов, Заместитель Председателя Правления, Финансовый директор, отметил: «Динамичное развитие розничного бизнеса, фокус на расширении кредитования малого и среднего предпринимательства, дальнейшее повышение эффективности за счет совершенствования процессов и устойчивого роста числа пользователей цифровых сервисов обеспечило рентабельность капитала банка на уровне 23,9% в первом полугодии 2020 года. Это создает хороший задел для достижения целевого уровня доходности на капитал и по году в целом».

Ключевые финансовые показатели Группы Сбербанк за 2 квартал 2020 года:

  • Чистая прибыль i Группы составила 250,3 млрд. руб. (+16,3% г/г) за отчетный квартал или 476,9 млрд. руб. за 6 месяцев 2020 г. (+11,6% г/г);
  • Прибыль на обыкновенную акцию составила 10,70 руб., увеличившись на 17,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года;
  • Рентабельность капиталаi составила 24,9%, а рентабельность активов – 3,4%;
  • Розничный кредитный портфель вырос на 4,2% за квартал, составив более 7 трлн. руб. и достигнув доли более 35% в структуре кредитного портфеля;
  • Средства клиентов увеличились на 2,0% за квартал, превысив 21 трлн. руб.;
  • Совокупная стоимость кредитного риска составила 14 бп., включая признание восстановления резервов в рамках завершения реструктуризации задолженности компании Агрокор;
  • Качество кредитного портфеля улучшилось: доля кредитов 3 стадии, включая изначально обесцененные, составила 7,8%, показав снижение на 0,1 пп по сравнению с 1 кварталом 2020 года.
  • Обзор основных показателей

    2020

    2018

    1 кв.

    2 кв.

    6 мес.

    Чистые процентные доходы

    Чистые комиссионные доходы

    Прочие непроцентные доходы / (расходы) ii

    Операционные доходы до резервов и изменения справедливой стоимости кредитного портфеля

    484,4

    447,6

    480,2

    Чистые расходы вследствие изменения кредитного качества:

    Чистый расход от создания резерва по долговым финансовым активам

    Переоценка кредитов по справедливой стоимости вследствие изменения кредитного качества

    Чистая прибыль от продолжающейся деятельности

    245,9

    208,3

    226,1

    Прибыль от прекращенной деятельности

    Чистая прибыль

    250,3

    215,3

    226,6

    Прибыль на обыкновенную акцию от продолжающейся деятельности, руб.

    Совокупный доход от продолжающейся деятельности, приходящийся на акционеров Банка

    Балансовая стоимость на акцию*, руб.

    Основные финансовые коэффициенты от продолжающейся деятельности

    Чистая процентная маржа

    Чистая процентная маржа **

    Стоимость риска (кредиты по амортизированной стоимости)

    Стоимость риска (кредиты по амортизированной и справедливой стоимости)

    Отношение операционных расходов к операционным доходам***

    * Собственные средства, принадлежащие акционерам Банка / Общее количество акций в обращении (обыкновенные + привилегированные)

    ** Расчет чистой процентной маржи (ЧПМ) уточнен в части уменьшения объема работающих активов на сумму резервов, созданных по кредитам 3 стадии

    *** Операционные доходы до влияния резервов под ожидаемые кредитные убытки, резервов по условным обязательствам кредитного характера и справедливой стоимости кредитов вследствие изменения кредитного качества

    Основные показатели отчета о финансовом положении

    В млрд. руб., если не указано иное

    30.06.2020

    31.03.2020

    31.12.2018

    30.06.2020/

    31.03.2020,

    % изм.

    30.06.2020/ 31.12.2018,

    Кредиты юридическим лицам *

    Кредиты физическим лицам *

    Портфель ценных бумаг

    Всего активов i

    Средства клиентов всего:

    Средства физических лиц

    Средства корпоративных клиентов

    Основные финансовые коэффициенты

    Отношение чистых кредитов к депозитам

    Обесцененные активы, вкл. изначально обесцененные кредиты/ кредитный портфель (гросс)

    Покрытие резервами обесцененных активов, вкл. изначально обесцененные кредиты по амортизированной стоимости

    * До вычета резерва под ожидаемые кредитные убытки и включая кредиты, оцениваемые по амортизированной и справедливой стоимости

    Чистые процентные доходы за 2 квартал 2020 года составили 353,1 млрд. руб., показав рост на 1,2% к аналогичному периоду прошлого года.

    Процентные доходы увеличились на 13,1% г/г до 605,5 млрд. руб. во 2 квартале 2020 года на фоне роста кредитного портфеля до вычета резерва под ожидаемые кредитные убытки (включая кредиты, оцениваемые по амортизированной и справедливой стоимости) на 5,9% г/г до 20,6 трлн. руб.

  • Розничный кредитный портфель вырос на 4,2% за квартал до 7,3 трлн. руб.
    • Портфель потребительских кредитов Сбербанка увеличился на 6,5% во 2 квартале 2020 года, поддерживаемый возросшей долей продаж потребительских кредитов в цифровых каналах, которая составила 50% на конец отчетного периода.
    • Ипотечный портфель вырос на 2,5% во 2 квартале 2020 года. Платформа ДомКлик вносит существенный вклад в развитие ипотечного кредитования, занимая долю около 25% в новых выдачах Сбербанка. ДомКлик занимает 1 место среди всех агрегаторов по размеру базы готовых квартир по РФ.
    • Доходность розничных кредитов во 2 квартале выросла на 20 бп и составила 12,2% за счет роста доли потребительских кредитов в структуре розничного портфеля, а также эффекта изменения ставок по новым выдачам в начале года.
    • Корпоративный портфель (включая кредиты, оцениваемые по амортизированной и справедливой стоимости) снизился на 3,6% до 13,3 трлн. руб. за 2 квартал в большей степени за счет снижения спроса на кредитование в сегменте крупных заемщиков. При этом наблюдается ускоренный рост в сегменте малого и среднего бизнеса (более 5% за квартал). Во 2 квартале был запущен сервис онлайн — кредитования для индивидуальных предпринимателей.
      • На основании данных управленческого учета снижение кредитов в рублях во 2 квартале составило 1,7%, портфель, номинированный в валюте, без учета валютной переоценки, также снизился на 2,3%.
      • В течение квартала доходность корпоративных кредитов выросла на 60 бп до 8,6% по сравнению с прошлым кварталом. Рост доходности обусловлен в первую очередь изменением структуры кредитного портфеля за счет увеличения доли рублевых кредитов, а также фокуса на кредитовании малого и среднего бизнеса.
      • Процентные расходы, включая расходы на страхование вкладов, выросли на 35,5% г/г во 2 квартале относительно аналогичного периода прошлого года до 252,4 млрд. руб. за счет роста объема привлеченных средств на 13,6% г/г и роста стоимости фондирования на 70 бп г/г.

      • Розничные депозиты выросли на 2,5% до 13,7 трлн. рублей, средняя стоимость срочных розничных вкладов увеличилась на 20 бп за квартал.
      • Корпоративные депозиты увеличились на 1,2%, составив 8,1 трлн. рублей. Средняя стоимость срочных депозитов осталась без изменений за 2 квартал 2020 года.
      • Во 2 квартале Сбербанк произвел плановое погашение выпуска еврооблигаций и рублевых биржевых облигаций номиналом 1 млрд долларов США и 10 млрд. рублей соответственно. Также Группа Сбербанк разместила облигации на российском рынке на сумму 20 млрд. рублей. На конец 2 квартала 2020 года Группой выпущены биржевые облигации на номинальную сумму 325,5 млрд. руб. на российском рынке и на 2,5 млрд. долларов США и 1,0 млрд. евро на международном. Доля международных заимствований в структуре обязательств банка опустилась ниже 1,2%.

        Чистый комиссионный доход Группы за 2 квартал 2020 составил 116,7 млрд. руб., увеличившись на 4,2% относительно аналогичного периода прошлого года в основном за счет роста доходов по операциям с банковскими картами в части эквайринга, комиссий платежных систем и прочих аналогичных комиссий, доходов от расчетно-кассового обслуживания и от брокерского бизнеса. Замедление темпов роста чистого комиссионного дохода в отчетном периоде обусловлено завышенной сравнительной базой аналогичного периода прошлого года, когда был признан разовый доход по комиссиям по документарным операциям и прочим обязательствам кредитного характера. Без учета данного влияния рост за 2 квартал 2020 составил бы 8,1%. С 1 января 2020 года в чистый комиссионный доход включен НДС по программам лояльности, сравнительная база аналогичного периода прошлого года была приведена в соответствие.

      • Продолжается рост количества активных розничных клиентов, число которых составило порядка 93 млн.iii Более половины новых клиентов Сбербанка составляет сегмент “молодежь” (1,6 из 3,1 млн).
      • Количество активных розничных клиентов в цифровых каналах превысило 66 млн., при этом количество ежедневных пользователей выросло до 21,7 млн.iii DAU/MAU (мобильное приложение) улучшилось на 5,1 пп за 2 квартал до 39,1%.
      • Количество городов, подключенных к транспортному эквайрингу, к концу 2 квартала 2020 года достигло 80 городов.
      • По данным управленческого учета рост операционного дохода от страхового и пенсионного бизнеса составил 14% за 6 месяцев 2020 года с учетом выручки от продаж, а также инвестиционных доходов.

        Операционные расходы Группы (расходы на содержание персонала и административные расходы) во 2 квартале 2020 года составили 168,5 млрд. руб., увеличившись на 11,1% относительно аналогичного периода прошлого года и на 7,7% за 6 месяцев г/г. На рост расходов в большей степени повлияло изменение методологии в части капитализации расходов на создание программных продуктов внутри Группы в рамках оптимизации работы блока Технологии, которое произошло в июле 2018 года. Также оказало влияние повышение ставки НДС c начала года. Без учета данных изменений темп роста операционных расходов не превысил бы 4,5% за 6 месяцев 2020 года.

        Отношение операционных расходов к операционным доходам*** составило 34,6%.

        Чистые расходы по созданию резерва под ожидаемые кредитные убытки по кредитному портфелю по амортизированной стоимости составили 7,7 млрд. руб. за 2 квартал 2020 года. Указанные чистые расходы включают в себя эффект от восстановления ранее созданных резервов по задолженности компании Агрокор вследствие завершения реструктуризации. Стоимость кредитного риска по кредитному портфелю по амортизированной стоимости составила 15 бп. В соответствии с МСФО 9 часть кредитов отражается в отчетности по справедливой стоимости через прибыли / убытки. Во 2 квартале положительная переоценка таких кредитов, связанная с изменением в кредитном качестве, составила 0,4 млрд. руб. С учетом этого фактора совокупная стоимость кредитного риска (с учетом кредитного портфеля по справедливой стоимости) во 2 квартале составила 14 бп. Начиная с 1 квартала 2020 года, расходы на создание / доходы от восстановления резервов, созданных по кредитам в иностранной валюте по амортизированной стоимости, а также переоценка кредитов в иностранной валюте, оцениваемых по справедливой стоимости, не включают изменение резервов / справедливой стоимости кредита вследствие изменения валютных курсов. Влияние изменений валютных курсов отражается как переоценка счетов в иностранной валюте, которое во 2 квартале 2020 года составило 7,3 млрд. руб.

        Отношение совокупного объема резервов к обесцененным кредитам во 2 квартале 2020 года снизилось по сравнению со прошлым кварталом на 1,2пп и составило 90,7%. Доля обесцененных кредитов, включая приобретенные обесцененные кредиты, в общем кредитном портфеле, оцениваемом по амортизированной стоимости, улучшилась на 0,1пп и составила 7,8%.

        Основные показатели отчета об изменениях в составе собственных средствi

        СогласноБазель III

        млрд. руб., если не указано иное

        30.06.2020 (стандартный
        подход + ПВР)

        31.03.2020 (стандартный
        подход + ПВР)

        31.12.2018 (стандартный

        подход + ПВР)

        30.06.19 (стандартный подход + ПВР)/ 31.03.19 (стандартный подход + ПВР), % изм.

        30.06.19 (стандартный подход + ПВР)/ 31.12.18 (стандартный подход + ПВР), % изм.

        Капитал 1-го уровня

        Активы, взвешенные с учетом риска

        Коэффициенты достаточности капитала

        Коэффициент достаточности базового капитала 1-го уровня

        Коэффициент достаточности общего капитала

        Общий капитал Группы согласно расчетам по Базель III Стандартному подходу с применением внутренних рейтингов (ПВР) составил 4,0 трлн. руб. на 30 июня 2020, что ниже на 1,8% по сравнению с предыдущим кварталом за счет распределенных дивидендов во 2 квартале 2020 года.

        Активы Группы, взвешенные с учетом риска и с учетом применения ПВР-моделей, выросли на 0,7% во 2 квартале 2020 года до 31,7 трлн. руб. Показатель финансового рычага Группы уменьшился на 30бп до 11,5% за 2 квартал 2020 года.

        Коэффициент достаточности базового капитала 1-го уровня уменьшился на 34бп до 12,29%, а коэффициент достаточности общего капитала – на 32бп до 12,64% по состоянию на 30/06/2020.

        i Включая данные по прекращенной деятельности, к которой, начиная с мая 2018 года, отнесен Denizbank

        ii Данная статья включает следующие разделы: (Расходы за вычетом доходов) / доходы за вычетом расходов от операций с непроизводными финансовыми инструментами, оцениваемыми по справедливой стоимости через прибыль или убыток, за исключением переоценки кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыли / убытки, вызванной изменением в кредитном качестве; Доходы за вычетом расходов от операций с финансовыми инструментами, оцениваемыми по справедливой стоимости через прочий совокупный доход; Доходы за вычетом расходов по операциям с производными финансовыми инструментами и иностранной валютой, от переоценки счетов в иностранной валюте и драгоценных металлах; (Расходы за вычетом доходов ) / доходы за вычетом расходов от первоначального признания финансовых инструментов и модификации кредитов; Обесценение нефинансовых активов; Чистое восстановление / (создание) прочих резервов; Выручка, полученная от непрофильных видов деятельности; Себестоимость продаж и прочие расходы по непрофильным видам деятельности; Чистые премии от страховой деятельности и деятельности пенсионного фонда; Чистые выплаты, заявленные убытки, изменение обязательств по договорам страхования и пенсионным договорам и аквизиционные расходы от страховой деятельности и деятельности пенсионного фонда; Доходы по операционному лизингу оборудования; Расходы по оборудованию, переданному в операционный лизинг; Прочие чистые операционные доходы

        iii Количество активных клиентов посчитано с учетом новой уточненной методологии

        ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ

        Настоящий пресс релиз подготовлен ПАО Сбербанк («Банк»), и включенные в него данные не подвергались независимой проверке. Настоящий пресс релиз не представляет собой ни полностью, ни частично предложение о продаже или выпуске, приглашение к направлению предложений о продаже или выпуске или рекомендацию в отношении покупки, подписки, гарантии размещения или иного приобретения каких-либо акций Банка или любого участника группы Банка или каких-либо ценных бумаг, представляющих такие акции, или каких-либо иных ценных бумаг указанных лиц, и её не следует толковать в качестве такового или таковой, и ни настоящий пресс релиз или какая-либо его часть, ни сам факт его представления или распространения не являются основанием для какого-либо контракта, обязательства или инвестиционного решения, и на них не следует полагаться в связи с каким-либо контрактом, обязательством или инвестиционным решением. Информация, включенная в настоящий пресс релиз, является конфиденциальной и предоставляется вам исключительно для ознакомления и не подлежит воспроизведению, передаче или дальнейшему распространению каким-либо иным лицам или полной или частичной публикации для каких-либо целей.

        Настоящий пресс релиз не является предложением ценных бумаг для продажи в США. Акции или иные ценные бумаги, представляющие акции, не могут предлагаться или продаваться в США кроме как на основании исключения из требований по регистрации согласно Закону о ценных бумагах от 1933 г. или по сделке, на которую не распространяются требования Закона о ценных бумагах от 1933 г.

        Настоящий пресс релиз направляется и предназначен только: (А) лицам в странах, входящих в Европейскую экономическую зону (кроме Великобритании), которые являются «квалифицированными инвесторами» в значении Статьи 2(1)(е) Директивы о проспектах эмиссии (Директива 2003/71/EC) («Квалифицированные инвесторы»); (В) Квалифицированным инвесторам в Великобритании, которые являются инвестиционными профессионалами, подпадающими под действие Статьи 19(5) Приказа 2005 г. (о финансовой рекламе), принятого на основании Закона «О финансовых услугах и рынках» 2000 г. («Приказ»), и/или компаниям, имеющим высокий уровень чистых активов, и иным лицам, подпадающим под действие Статьи 49(2)(a) по (d) Приказа, которым такой пресс релиз может быть направлен на законных основаниях; и (С) иным лицам, которым настоящий пресс релиз может быть направлена и для которых она может быть предназначена в соответствии с применимым законодательством (все такие лица, перечисленные в подпунктах с (А) по (С) выше по тексту, взятые вместе, далее именуются – «соответствующие лица»). Акции или иные ценные бумаги, представляющие акции, или иные ценные бумаги предоставляются только соответствующим лицам, и любые приглашение к направлению предложений, предложения или договоры о подписке, покупке или ином приобретении таких ценных бумаг могут направляться и заключаться только с соответствующими лицами. Лицо, не являющееся соответствующим лицом, не должно совершать каких-либо действий, полагаясь на настоящий пресс релиз или какую-либо его часть.

        Настоящий пресс релиз не представляет собой предложение или приглашение к направлению предложений покупки, продажи, обмена или передачи ценных бумаг в России или в пользу, или в интересах российских лиц, и не является рекламой ценных бумаг в России. «Размещение» или «обращение» в России иностранных ценных бумаг, представляющих акции Банка, не предусматривается, за исключением случаев, когда это разрешено российским законодательством.

        Информация, приведенная в настоящем пресс релизе, или озвученная в устных сообщениях руководства Банка, может содержать заявления прогнозного характера. Заявления прогнозного характера могут быть сделаны в отношении любых фактов, исключая факты, отнесенные к прошлым периодам, а также включать заявления касательно намерений, убеждений и текущих ожиданий Банка в отношении, помимо прочего, результатов деятельности Банка, его финансового положения, ликвидности, перспектив, роста, целевых показателей, стратегии и отрасли, в которой Банк ведет свою деятельность. По своей сути заявления прогнозного характера связаны с рисками и неопределенностями, поскольку они относятся к событиям и зависят от обстоятельств, которые могут произойти или не произойти в будущем. Банк предупреждает вас, что заявления прогнозного характера не являются гарантией будущих показателей, и фактические результаты деятельности Банка, его финансовое положение, ликвидность и события в отрасли, в которой Банк осуществляет свою деятельность, могут существенным образом отличаться от прямо выраженных или подразумеваемых в таких заявлениях прогнозного характера, приведенных в настоящем пресс релизе или озвученных в устных заявлениях руководства Банка. Кроме того, даже если фактические результаты деятельности, финансовое положение, ликвидность и события в отрасли, в которой Банк осуществляет свою деятельность, будут соответствовать заявлениям прогнозного характера, приведенным в настоящем пресс релизе или озвученным в устных заявлениях, эти результаты или события не могут рассматриваться в качестве показателя результатов деятельности и возможных событий в будущем.

        Информация и мнения, приведенные в настоящем пресс релизе или в устных заявлениях руководства Банка, предоставляются по состоянию на дату настоящего пресс релиза и могут быть изменены без предварительного уведомления. На информацию, включенную в настоящий пресс релиз, и в устные заявления руководства Банка, а также на ее полноту для каких-либо целей полагаться не следует. Ни Банк, ни его дочерние общества, ни их соответствующие консультанты, должностные лица, сотрудники или агенты не предоставляют каких-либо заверений или гарантий в отношении точности информации или мнений, или каких-либо убытков, возникших каким бы то ни было образом, прямо или косвенно, в результате использования настоящего пресс релиза или его содержания.

        Настоящий пресс релиз не адресован и не предназначен для распространения или использования каким-либо лицом или организацией, которое является гражданином или резидентом, или находится в каком-либо месте, государстве, стране или иной юрисдикции, где такое распространение, публикация или использование противоречат требованиям законодательства или где для этого в любой такой юрисдикции необходима регистрация или лицензия.

        Вы не должны хранить копии настоящего пресс релиза.

        Изучая настоящий пресс релиз, вы подтверждаете согласие с вышеуказанными положениями и обязуетесь их соблюдать.

        Сбербанк: хорошая отчетность оказала медвежью услугу

        МОСКВА, 30 апр — ПРАЙМ, Анна Подлинова. Сбербанк во вторник опубликовал финансовые результаты по МСФО за первый квартал. Чистая прибыль выросла на 6,8% — до 226,6 млрд рублей, вклады населения снизились на 1,1%, корпоративные депозиты увеличились на 8,6%. Средства клиентов Сбербанка в целом в первом квартале выросли на 2,3%. Банк немного нарастил кредиты физлицам (3,5%) и сократил корпоративное кредитование (3,4%).

        После выхода отчетности бумаги локомотива российского фондового рынка просели на 1,4% — до 225,5 рубля за бумагу.

        Хотя отчетность в целом позитивная, финансовые показатели крупнейшего банка России немного разочаровали рынок, говорят опрошенные агентством «Прайм» аналитики. Темпы роста прибыли с каждым годом замедляются, тем не менее, справедливая цена акций Сбербанка гораздо выше текущей.

        ДОХОД РАЗОЧАРОВАЛ

        Отчетность Сбербанка можно было бы назвать вполне позитивной, если бы не одно обстоятельство: темпы роста прибыли постепенно и весьма заметно замедляются, говорит ведущий аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. В I квартале 2020 года рост прибыли составил всего 6,8% по сравнению с 27,3% в I квартале 2018 года и 41,5% в I квартале 2017 года. В I квартале 2016 года прибыль вообще выросла в 3,8 раза, напоминает он.

        «То есть мы наблюдали удвоение прибыли за последние три года, но надежд на столь же сильный рост в последующие три года нет», — считает аналитик.

        По его словам, основным сдерживающим фактором для финансового сектора и всей экономики РФ является крайне слабая динамика реальных доходов населения. Банки питаются кредитами, но при низких доходах населения потенциал кредитования также является низким. Соответственно, акции Сбербанка перестают быть историей роста и переходят в разряд бумаг, от которых ждут возврата инвестиций в виде дивидендов и обратных выкупов, полагает Кочетков.

        Аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов считает, что Сбербанк продают именно из-за сильной отчетности.

        «Нерезиденты любят использовать хорошие инфоповоды для выхода из бумаг, потому что хотят снизить риски своего портфеля, связанные с развивающимися рынками в целом и с Россией в частности», — сказал эксперт.

        По его мнению, иностранные инвесторы не хотят наблюдать, как российские эмитенты переживут новую волну санкций США, которая может включать в себя в том числе ограничения для крупных госбанков, например, на расчеты в долларах.

        «Пока это всего лишь слух, но у инвесторов снизился аппетит к риску, особенно наблюдая, как фондовый рынок США обновляет максимумы и готовится к коррекции», — поясняет он.

        Группа Сбербанка в I квартале сократила почти 2,5 тыс сотрудников

        Динамика обыкновенных акций Сбербанка во вторник обеспечена не столько финансовой отчетностью, сколько общей фиксацией прибыли после роста накануне и неспособностью подняться выше сопротивления 230 рублей, соглашается аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова. Преодоление этого рубежа указало бы на неплохие шансы возвращения акций к краткосрочному росту, но инвесторы предпочитают не рисковать в преддверии снижения активности на рынке в первой половине мая, объясняет она.

        ЦЕЛЬ – ЗА 300?

        Если акциям в ближайшие дни удастся закрепиться выше 230 рублей, стоит ожидать обновления годовых максимумов на уровне 250 рублей, а вот падение ниже 220 рублей будет говорить об опасности перехода к среднесрочному снижению, считает Кожухова.

        В первом квартале 2020 года рынок был несколько разочарован маржой (разницей между ставками по кредитам и депозитам) банка, давление на которую оказало относительно высокое рублевое фондирование из-за роста ставок по депозитам, но уже во втором квартале ситуация должна улучшиться, говорит старший аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов.

        Сбербанк назвал три тренда в области киберпреступлений

        Падение акций во вторник больше связано не с отчетностью, а с закрытием позиций перед длинными выходными в связи с неопределенностью по итогам заседания ФРС и слушаний в Конгрессе США по вмешательству России в американские выборы.

        «Акции Сбербанка остаются локомотивом российского фондового рынка. Наша целевая цена по акциям Сбербанка – 330 рублей за бумагу», — подчеркивает он.

        Сбербанк постепенно развивает на базе банка экосистему различных продуктов, что должно положительно отразиться на восприятии эмитента инвесторами и его оценке, объясняет он.

        По итогам 2018 года ожидаются дивиденды в размере 16 рублей на одну акцию каждого типа, напоминает Кочетков. По итогам 2020 года они могут возрасти до 18-20 рублей, но на этом активный рост может прекратиться, не исключает он.

        «Соответственно, если брать доходность ОФЗ в качестве основы для расчетов, то цена обыкновенной акции Сбербанка выше 250 рублей уже будет излишне высокой», — считает Кочетков.

        Естественно, что при снижении ставки ЦБ РФ доходность бумаг Сбербанка может оказаться более привлекательной, но снижение доходностей на рынке облигаций может негативно сказаться на прибыли финансовой организации. Поэтому сложно рекомендовать бумаги Сбербанка для агрессивной покупки, говорит он.

        В отношении Сбербанка на рынке появились ожидания, что чистая прибыль за год должна достигнуть триллиона рублей, и в связи с этим все рассчитывают на рекордные дивиденды, говорит Антонов.

        «Обыкновенные акции Сбербанка будут теперь двигаться в диапазоне 220-240 рублей в ближайшие 1-2 месяца, пока не станет яснее ситуация с санкциями США», — заключает он.

        Сбербанк отчитался за III квартал по МСФО. Оцениваем результаты

        Сбербанк опубликовал финансовую отчетность по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2020 г.

        Чистые процентные доходы за III квартал 2020 г. составили 353,9 млрд руб., уменьшившись на 1,5% к аналогичному периоду прошлого года в основном за счет ускоренного роста процентных расходов.


        Процентные доходы
        увеличились на 8,1% г/г до 602,6 млрд руб. в III квартале 2020 г. благодаря росту кредитного портфеля до вычета резерва под ожидаемые кредитные убытки (включая кредиты, оцениваемые по амортизированной и справедливой стоимости) до 21,2 трлн руб. на 5,2% г/г.

        — Розничный кредитный портфель показал 5%-й рост за квартал до 7,6 трлн руб. Существенное влияние на рост спроса по ипотеке со стороны клиентов оказало снижение процентных ставок. Доходность розничных кредитов составила 12,1%, снизившись на 10 б.п.

        — Корпоративный портфель (включая кредиты, оцениваемые по амортизированной и справедливой стоимости) показал положительную динамику во всех валютах и увеличился на 1,7% до 13,6 трлн руб. за квартал на фоне ускоренного роста кредитов малого и среднего бизнеса порядка 6% за квартал.

        Процентные расходы, включая расходы на страхование вкладов, увеличились до 248,7 млрд руб., показав рост в III квартале на 25,4% г/г.

        — Прирост розничных депозитов составил 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом до 13,7 трлн руб. Средняя стоимость срочных розничных вкладов уменьшилась на 10 б.п. за квартал.

        — Корпоративные депозиты выросли на 5,7% до 8,6 трлн руб. Средняя стоимость срочных депозитов выросла на 10 б.п. за III квартал 2020 г. и составила 4,5%, что на 80 б.п. ниже, чем стоимость срочных розничных вкладов. Рост остатков на текущих/расчетных счетах составил 13,2%, доля в совокупном объеме депозитов выросла до 31,7%.

        Отношение чистых кредитов к депозитам составило 88,7%, увеличившись на 60 б.п. по сравнению с прошлым кварталом.

        Чистый комиссионный доход за III квартал 2020 г. составил 130,0 млрд руб., показав рост более 15% относительно аналогичного периода прошлого года в основном за счет транзакционного бизнеса. Продолжается рост количества городов, подключенных к транспортному эквайрингу, к концу III квартала их количество превысило 90 городов. С 1 января 2020 г. в чистый комиссионный доход включен НДС по программам лояльности, ранее относимый к операционным расходам, сравнительная база аналогичного периода прошлого года была приведена в соответствие.

        По данным управленческого учета операционный доход от страхового, пенсионного и бизнеса по управлению активами составил 90 млрд руб., показав рост на 14% за 9 месяцев 2020 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

        Операционные расходы (расходы на содержание персонала и административные расходы) увеличились на 7,9% в III квартале 2020 г. относительно аналогичного периода прошлого года и составили 167,4 млрд руб. Проведенное в отчетном квартале ежегодное повышение зарплат сотрудников, которое произошло на квартал раньше, чем в прошлом году, а также повышение ставки НДС с 1 января 2020 г. оказали влияние на динамику расходов. Отношение операционных расходов к операционным доходам составило 32,8%.

        Чистые расходы по созданию резерва под ожидаемые кредитные убытки по кредитному портфелю по амортизированной стоимости составили 31,8 млрд руб. за III квартал 2020 г. Стоимость кредитного риска по кредитному портфелю по амортизированной стоимости составила 63 б.п. в III квартале 2020 г. В соответствии с МСФО 9 часть кредитов отражается в отчетности по справедливой стоимости через прибыли/убытки. В III квартале отрицательная переоценка таких кредитов, связанная с изменением в кредитном качестве, составила 23,4 млрд руб. С учетом этого фактора совокупная стоимость кредитного риска (с учетом кредитного портфеля по справедливой стоимости) в III квартале составила 106 б.п. Начиная с 1 квартала 2020 г., расходы на создание/доходы от восстановления резервов, созданных по кредитам в иностранной валюте по амортизированной стоимости, а также переоценка кредитов в иностранной валюте, оцениваемых по справедливой стоимости, не включают изменение резервов/справедливой стоимости кредита вследствие изменения валютных курсов. Влияние изменений валютных курсов отражается как переоценка счетов в иностранной валюте, которое в III квартале 2020 г. составило 3,4 млрд руб.

        Отношение совокупного объема резервов к обесцененным кредитам в III квартале 2020 г. снизилось по сравнению со прошлым кварталом на 2,6 п.п. и составило 88,0%. Доля обесцененных кредитов, включая приобретенные обесцененные кредиты, в общем кредитном портфеле, оцениваемом по амортизированной стоимости, изменилось незначительно, увеличившись на 0,1 п.п., и составила 7,9%.

        Чистая прибыль от продолжающейся деятельности составила 230,8 млрд руб. (+6,3% г/г) за отчетный квартал или 702,8 млрд руб. за 9 месяцев 2020 г. (+8,0% г/г). На результаты квартала повлияло признание убытка в размере 73,3 млрд руб. от продажи Денизбанка, связанного преимущественно с реклассификацией фонда накопленных курсовых разниц из собственных средств в ОПУ, а также уплатой налога на прибыль, произведенной в соответствии с РСБУ. Таким образом, чистая прибыль с учетом эффекта от продажи Денизбанка составила 156,1 млрд руб. (-31,6% г/г) за отчетный квартал или 633,0 млрд руб. за 9 месяцев 2020 г. (-3,4% г/г).


        Рентабельность капитала
        , рассчитанная с учетом прибыли от продолжающейся деятельности, составила 22,4%, рентабельность капитала с учетом эффекта от продажи Денизбанка составила 15,2%. Рентабельность активов, рассчитанная с учетом прибыли от продолжающейся деятельности, составила 3,1%, рентабельность активов с учетом эффекта от продажи Денизбанка составила 2,0%.

        Общий капитал согласно расчетам по Базель III составил 4 273,3 млрд руб. на 30 сентября 2020 г., что выше на 6,7% по сравнению с предыдущим кварталом.

        Активы, взвешенные с учетом риска, снизились на 2,8% в III квартале 2020 г. до 30 791,8 млрд руб. в существенной степени за счет выбытия Денизбанка. Показатель финансового рычага увеличился на 150 б.п. до 13,0% за III квартал 2020 г.

        Начиная с III квартала 2020 г. группа синхронизировала подходы к расчету активов, взвешенных с учетом риска, в части кредитного риска для целей достаточности капитала по МСФО в соответствии с требованиями «Базель III» с пруденциальными требованиями Банка России, а именно:

        — были введены макро-надбавки Банка России к коэффициентам риска для соответствующих сегментов активов как для стандартизированного, так и для ПВР — подходов;

        — были применены другие национальные особенности в части используемых коэффициентов риска.

        Данные изменения оказали отрицательное влияние на коэффициент достаточности базового капитала в размере 35 б.п. В результате за квартал коэффициенты достаточности базового капитала 1-го уровня и общего капитала увеличились на 124 б.п. каждый до 13,53% и до 13,88% соответственно.

        Количество активных клиентов — физических лиц выросло на 2,3 млн чел., превысив 95 млн чел.

        Количество активных месячных пользователей (MAU) мобильного приложения Сбербанк Онлайн выросло на 9 млн до 51,4 млн человек, при этом количество ежедневных пользователей (DAU) превысило 21 млн человек, DAU/MAU улучшилось на 2,3 п.п. за III квартал 2020 г. до 41,4%.

        Количество активных корпоративных клиентов Сбербанка приблизилось к 2,5 млн с долей продаж в цифровых каналах около 50%. Количество MAU в цифровых каналах выросло на 18% за квартал до 2,1 млн пользователей.

        На конец III квартала 2020 г. более 4 млн клиентов используют Сбербанк ID, единый пользовательский аккаунт, который позволяет входить на сайты 40 партнеров, используя данные учётной записи Сбербанк Онлайн.

        Александр Морозов, Заместитель Председателя Правления, Финансовый директор, отметил:

        «За III квартал 2020 г. Сбербанк заработал чистую прибыль от продолжающейся деятельности в размере более 230 млрд руб. С учетом эффекта от продажи Денизбанка совокупная прибыль группы за отчетный период составила 156,1 млрд руб. В результате сделки достаточность базового капитала выросла на 123 б.п. В этом квартале произошел разворот в динамике кредитного портфеля корпоративных клиентов и существенное ускорение роста чистого комиссионного дохода. Важно отметить и рост частоты использования цифровых сервисов Сбербанка через мобильное приложение, так показатель вовлеченности DAU/MAU вырос до 41,4%. Уверенное развитие всех ключевых направлений бизнеса позволяет нам подтвердить прогноз по ROE на целевом уровне выше 20%».

        Комментарий эксперта БКС Экспресс, Зельцера Михаила:

        «Слабый потребительский спрос в России и замедление процесса кредитования корпоративного сектора приводит к снижению инфляционных ожиданий. Несмотря на замедление спада в корпоративном сегменте за истекший квартал, тенденции переориентации бизнеса банка на частный сектор наблюдаются все отчетливее. При общем снижении объемов кредитов юридическим лицам на 5% за год, отмечается 13%-ый прирост в секторе кредитования физических лиц.

        Чистая процентная маржа банка (NIM) имеет нисходящую динамику как относительно показателей II кв., так и по отношению к аналогичному периоду прошлого года. При этом коэффициенты достаточности капитала растут и существенно превышают нормативные значения. Отмечается продолжающийся рост показателя CIR (отношение расходов к доходам). За последние 12 мес. коэффициент увеличился на 1,8 п.п., отдельно в III кв. рост составил 2,4 п.п.

        Основное внимание уделяется рентабельности активов (ROA) и рентабельности капитала (ROE). Согласно нашим оценкам, несмотря на превышающие среднеотраслевые значения показателей рентабельности банковской отрасли, снижение на протяжении последних 3-х месяцев рентабельности капитала привело к замедлению итогового показателя эффективности деятельности в отчетном периоде даже без учета убытка от Denizbank. Это же относится и к эффективности активов.

        В целом, учитывая ускоренный цикл на монетарное стимулирование экономики со стороны Банка России, допускаем сдержанное влияние вышедшей отчетности на котировки эмитента».

        БКС Брокер

        пополни брокерский счёт без комиссии

        • С карты любого банка
        • Прямо на сайте
        • Без комиссии

        Последние новости

        Рекомендованные новости

        Как правильно рассчитать доходность портфеля

        Акции Walt Disney на максимумах. Как это получилось

        Годовая инфляция замедлилась до 3,5%

        Лукойл обозначил возможные дивиденды из результатов III квартала

        Доллар растет к основным валютам, рубль укрепляется только к евро

        Тренд недели. Копим силы для рывка

        Barclays ожидает позитива на рынке США в 2020 году

        Видео. В фокусе – отчетности российских нефтяников

        Адрес для вопросов и предложений по сайту: [email protected]

        Copyright © 2008–2020. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
        Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
        Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

        Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

        * Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

        Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

        Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

        Сбербанк сообщил финансовые результаты за 2018 год

        Герман Греф , Президент, Председатель Правления, отметил:

        «2018 год стал очень важным годом для Сбербанка: мы не просто показали рекордную прибыль и обеспечили рентабельность капитала выше 23%, но и успешно прошли первый год реализации новой стратегии, справились с самым главным вызовом, стоящим перед нами на данном этапе, технологическим вызовом. Мы провели масштабную трансформацию ключевых IT-инициатив Банка, сформировали профессиональную команду IT специалистов, радикально изменили производственный процесс, объединили бизнес и ИТ для совместного создания и управления платформой.

        Мы научились быстрее меняться сами, менять наши процессы и продукты, делать их удобнее и быстрее, экономя время для наших клиентов. Но нам предстоит еще серьезный путь по улучшению клиентского опыта, выводу новых сервисов на платформу Сбербанка и развитию навыков нашей команды по построению data-driven компании с высоким уровнем коллаборативности. Достижение этих стратегических целей позволяет нам с уверенностью отвечать на внешние вызовы и обеспечивать устойчивый рост акционерной стоимости бизнеса.»

        Ключевые финансовые показатели Группы Сбербанк за 2018 год:

      • Чистая прибыль Группы составила 831,7 млрд. руб., увеличившись на 11,1% по сравнению с 2017 годом;
      • Прибыль на обыкновенную акцию от продолжающейся деятельности составила 38,13 руб., показав рост на 15,4% по сравнению с 2017 годом;
      • Рентабельность капитала i достигла 23,1%, а рентабельность активов – 3,2%;
      • Чистые комиссионные доходы увеличились на 18,1% до 445,3 млрд. руб. по сравнению с 2017 годом;
      • Кредиты Группы до вычета резерва под обесценение (включая кредиты, оцениваемые по амортизированной и справедливой стоимости) увеличились на 16,5% до 21,1 трлн. руб. Розничный кредитный портфель вырос на 25,0% до 6,8 трлн. руб., а корпоративный портфель – на 12,9% до 14,3 трлн. руб. за год.
      • Ключевые финансовые показатели Группы Сбербанк за 4 квартал 2018 года:

      • Чистая прибыль i составила 176,2 млрд. руб. увеличившись на 2,2% по сравнению с 4 кварталом 2017 года; прибыль на одну акцию составила 8,4 руб.;
      • Качество кредитного портфеля улучшилось: доля кредитов 3 стадии, включая изначально обесцененные, составила 8,1%, показав снижение на 30 бп по сравнению с 3 кварталом 2018;
      • Средства клиентов увеличились на 5,1% до 20,9 трлн. руб. по сравнению с 3 кварталом 2018 года. Розничные депозиты выросли на 7,1%, а депозиты корпоративных клиентов – на 1,6%.
      • Сбербанк сообщил финансовые показатели за третий квартал 2020

        Александр Морозов , Заместитель Председателя Правления, Финансовый директор, отметил:
        «За 3 квартал 2020 г. Сбербанк заработал чистую прибыль от продолжающейся деятельности в размере более 230 млрд. руб. С учетом эффекта от продажи Денизбанка совокупная прибыль Группы за отчетный период составила 156,1 млрд. руб. В результате сделки достаточность базового капитала выросла на 123 бп. В этом квартале произошел разворот в динамике кредитного портфеля корпоративных клиентов и существенное ускорение роста чистого комиссионного дохода. Важно отметить и рост частоты использования цифровых сервисов Сбербанка через мобильное приложение, так показатель вовлеченности DAU/MAU вырос до 41,4%. Уверенное развитие всех ключевых направлений бизнеса позволяет нам подтвердить прогноз по ROE на целевом уровне выше 20%».

        Ключевые финансовые показатели Группы Сбербанк за 3 квартал 2020 года:

        • Чистая прибыль Группы от продолжающейся деятельности составила 230,8 млрд. руб. (+6,3% г/г) за отчетный квартал или 702,8 млрд. руб. за 9 месяцев 2020 г. (+8,0% г/г). На результаты квартала повлияло признание убытка в размере 73,3 млрд. руб. от продажи Денизбанка, связанного преимущественно с реклассификацией фонда накопленных курсовых разниц из собственных средств в ОПУ, а также уплатой налога на прибыль, произведенной в соответствии с Российскими стандартами бухгалтерской отчетности (РСБУ). Таким образом, чистая прибыль Группы с учетом эффекта от продажи Денизбанка составила 156,1 млрд. руб. (-31,6% г/г) за отчетный квартал или 633,0 млрд. руб. за 9 месяцев 2020 г. (-3,4% г/г);
        • Прибыль на обыкновенную акцию от продолжающейся деятельности составила 10,72 руб., увеличившись на 6,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, прибыль на обыкновенную акцию с учетом эффекта от продажи Денизбанка составила 7,25 руб., уменьшившись на 31,6% г/г;
        • Рентабельность капитала, рассчитанная с учетом прибыли от продолжающейся деятельности, составила 22,4%, рентабельность капитала с учетом эффекта от продажи Денизбанка составила 15,2%. Рентабельность активов, рассчитанная с учетом прибыли от продолжающейся деятельности, составила 3,1%, рентабельность активов с учетом эффекта от продажи Денизбанка составила 2,0%;
        • Кредиты Группы до вычета резерва под обесценение (включая кредиты, оцениваемые по амортизированной и справедливой стоимости) увеличились на 2,8% за квартал до 21,2 трлн. руб.

        Сбербанк уделяет особое внимание росту вовлеченности клиентов и качеству клиентского опыта, в результате с начала года число активных клиентов существенно выросло:

        • Количество активных клиентов — физических лиц выросло на 2,3 млн. чел., превысив 95 млн. чел.
        • Количество активных месячных пользователей (MAU) мобильного приложения Сбербанк Онлайн выросло на 9 млн. до 51,4 млн. чел.iii, при этом количество ежедневных пользователей (DAU) превысило 21 млн. чел.iii, DAU/MAU улучшилось на 2,3 пп за 3 квартал 2020 г. до 41,4%.
        • Количество активных корпоративных клиентов Сбербанка приблизилось к 2,5 млн. с долей продаж в цифровых каналах около 50%. Количество MAU в цифровых каналах выросло на 18% за квартал до 2,1 млн. пользователей.
        • На конец 3 квартала 2020 г. более 4 млн клиентов используют Сбербанк ID, единый пользовательский аккаунт, который позволяет входить на сайты 40 партнеров, используя данные учётной записи Сбербанк Онлайн.

        Лучшим моментом для покупки акций «Сбербанка» будет выход отчетности за 3 квартал

        По планам правительства «Сбербанк» в 2020-2022 годах покажет высокую дивидендную доходность в 8,3%-12,13%.

        По данным СМИ, государство планирует получить от «Сбербанка» дивидендов за три году на сумму до $ 11,79 млрд. (754,2 млрд. руб.) : за 2020 год – $ 3,4 млрд. (217,1 млрд. руб.), за 2020 год –$ 3,98 млрд. (254,6 млрд. руб.), за 2021 – $ 4,42 млрд. (282,5 млрд. руб.).

        Учитывая, что доля государство в уставном капитале банка 50%+1акция, то чистая прибыль за 2020 год – $ 13,58 млрд. (868 млрд. руб.), за 2020 год – $ 15,94 млрд. (1018 млрд. руб.), за 2021 год – $ 17,68 млрд. (1130 млрд. руб.). Государство планирует перейти на выплату в 50% уже в текущем году, чтобы компенсировать убыток от сделки с Denizbank. При этом, по итогам 2020 года капитал незначительно уменьшится на $ 0,67 млрд. (43 млрд. руб.) после выплаты дивидендов и P/BV упадет с 1,33 до 1,34, в 2020 году: капитал увеличится до $ 69,78 млрд. (4459 млрд. руб.), а P/BV до 1,19, в 2021: капитал – $ 78,63 млрд. (5024 млрд. руб.), P/BV=1,06.

        Выплата за 2020 год составит $0,3 (19,22 руб.) на 1 акцию или 8,3%/9,3% дивидендной доходности на АО/АП, за 2020 год – $0,35 (22,54 руб.) на 1 акцию или 9,5%/10,9% дивидендной доходности на АО/АП, за 2021 год – $0,39 (25 руб.) на 1 акцию или 10,6%/12,13% дивидендной доходности на АО/АП.

        Данные дивиденды полностью совпадают с нашим ожиданием. В связи с чем, мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию покупать акции «Сбербанка» под идею роста выплат из чистой прибыли до 50%. Лучшим моментом входа в актив будет выход отчетности за 3 квартал 2020 года по МСФО, в котором будет отражен убыток от сделки с продажей Denizbank. По текущим ценам за АО/АП – $3,69 / $3,22 (236 руб./206 руб.), «Сбербанк» сохраняет 27%/45% потенциал роста до целевой цены в $4,7 (300 руб.), при которой дивидендная доходность за 2020 год будет 7,5%. Срок реализации идеи – 21 месяц.

        Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

        Группа получила более 250 млрд рублей чистой прибыли за квартал

        Во втором квартале 2020 года группа Сбербанка показала чистую прибыль на уровне 250 млрд руб., превысив показатель первого квартала на 10,5%. Этому способствовали уверенный рост чистых комиссионных доходов и умеренный рост процентных доходов. Кроме того, Сбербанк восстановил резервы по задолженности компании Agrokor на фоне завершения реструктуризации. Инвесторы позитивно отреагировали на показатели крупнейшего российского банка — рост его акций на бирже превысил динамику фондового индекса.

        В среду группа Сбербанка опубликовала сокращенную отчетность по МСФО за первое полугодие и второй квартал 2020 года. Согласно отчетности, чистая прибыль группы за шесть месяцев составила 476,9 млрд руб., что на 11% выше прошлогоднего показателя. За второй квартал прибыль составила 250,3 млрд руб., что на 10,5% выше показателя первого квартала. Эти результаты оказались заметно лучше консенсус-прогноза.

        При этом за второй квартал прибыль ожидалась на уровне 231,4 млрд руб. (рост на 7,5%), а расходы на создание резервов — 33 млрд руб. (снижение на 27,5%). Как оценивали аналитики «ВТБ Капитала», росту прибыльности будет способствовать «повышение чистой процентной маржи» и относительно низкая стоимость риска «на фоне восстановления резервов по обязательствам Agrokor» (цитата по «Прайм»).

        Как указано в отчетности, чистые процентные доходы во втором квартале выросли всего на 4,6% по отношению к первому кварталу и составили 353,1 млрд руб. При этом совокупный кредитный портфель (до вычета резервов) во втором квартале снизился на 1% до 20,62 трлн руб. Это совпадает с оценкой аналитиков Газпромбанка (согласно данным агентства «Прайм»), которые ожидали этого на фоне чистого сокращения корпоративного портфеля, частично под влиянием реструктуризации кредита компании Agrokor, и роста розничного кредитования. По данным Сбербанка, во втором квартале произошло существенное (на 3,6% до 13,34 трлн руб.) сокращение корпоративного портфеля. Как поясняют в банке, это произошло за счет снижения спроса на кредитование в сегменте крупных заемщиков. Одновременно розничный портфель вырос — на 4,2% до 7,28 трлн руб. В Сбербанке указывают на возросшую долю продаж потребительских кредитов в цифровых каналах, которая на середину года достигла 50%.

        По оценке банка, в основном это произошло за счет роста доходов по операциям с банковскими картами в части эквайринга, комиссий платежных систем и прочих аналогичных комиссий, доходов от расчетно-кассового обслуживания и от брокерского бизнеса.

        Как отмечает в отчетности, операционные расходы группы (расходы на содержание персонала и административные расходы) во втором квартале достигли 168,5 млрд руб., что на 11,8% выше расходов первого квартала. Вместе с тем чистые расходы за отчетный период по созданию резерва под ожидаемые убытки по кредитному портфелю составили 7,7 млрд руб. Указанные чистые расходы включают в себя эффект от восстановления ранее созданных резервов по задолженности компании Agrokor вследствие завершения реструктуризации.

        По словам финансового директора банка Александра Морозова, которые приводятся в пресс-релизе, «динамичное развитие розничного бизнеса, фокус на расширении кредитования малого и среднего предпринимательства, дальнейшее повышение эффективности за счет совершенствования процессов и устойчивого роста числа пользователей цифровых сервисов обеспечило рентабельность капитала банка на уровне 23,9% в первом полугодии 2020 года».

        Почему капитал Сбербанка за июнь сократился на 6%

        Как отмечает старший аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов, «в целом отчетность в очередной раз порадовала инвесторов, превысив ожидания, а показатель чистой прибыли оказался лучше максимального прогноза». Вместе с тем, по его словам, «чистая процентная маржа, оставаясь высокой, на уровне 5,1%, хуже, чем в первом полугодии 2018 года (5,7%), что связано с падением ставок на финансовом рынке».

        Инвесторы умеренно оптимистично отреагировали на отчетность Сбербанка. В первые полчаса торгов на Московской бирже его обыкновенные акции выросли в цене на 0,35%, тогда как индекс Московской биржи остался на уровне закрытия торгов во вторник.

        Читайте так же:  Единый социальный взнос (ЕСВ) в Украине. Украина единый социальный налог
admin

Поadmin

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *